明朝，一惡男山中捉一狐貍，帶到街上戲耍，他不聽老人勸阻，將狐貍吊死樹上。當天夜里，男子夢仙人指示，讓他去鄰縣做一件荒唐事。男子聽后大喜，第二天便去了鄰縣，不料失手殺了一人，被捉至縣衙，審判后當天即被殺頭。

寶慶府有一無賴痞子名叫烏二兩。此人七歲就成了孤兒，一直流落街頭，與流氓地痞為伍。烏二兩經常欺凌弱小，橫行霸道。平日里，他每餐都要喝二兩水酒，因此得名，喝醉后又喜歡鬧事，故此附近百姓，一見他就遠遠避之。

有一日正午時分，烏二兩從山林抓得一狐，用麻繩捆住拖至街上戲耍。

一老者見狀，上前勸道：“二兩弟，狐是通靈的，還會報復人，你快快放了它吧！”烏二兩卻是不信，反罵道：“誰是你弟？老家伙少管閑事，別倚老賣老，不然連你照打不誤！”老者不語，默默離開。

當日，烏二兩將那狐玩耍膩了，便掛在大樹上吊死了。未料那狐死后，竟沒有去地府投胎，而是化為一只鬼狐。

到了夜里，烏二兩剛入睡，鬼狐便故意變成一個仙人，進到他夢中。

這仙人看著他問道：“你可是烏二兩？”烏二兩見仙人踏著祥云而來，趕緊伏地喊道：“老神仙，小人正是烏二兩，求賜福報！”

仙人掐指一算道：“你我有緣，今日便告訴你一件好事”，烏二兩趕忙側耳恭聽，仙人則道：“羅縣有一個叫李升的員外，不日后將死去，他的嬌妻陳氏會攜帶全部財產改嫁，你若登門把此夢告訴陳氏，她日后便會嫁給你！”

烏二兩聽完，還未來得及叩頭道謝，便笑醒了。

次日，烏二兩感到夢境如此的真實，深信有神仙在指點自己。于是換了一套新衣衫，走得百十里路去到羅縣。

當地街上，烏二兩問了幾個路人，皆不認識李升。

這時，迎面走來一個衣衫華麗的老者，烏二兩見狀立馬陪笑靠近道：“老先生借一步說話”。老者見烏二兩流里流氣，本不想理會，但聽到烏二兩問他是否認識李升，便來了興趣，開口說道：“你找他何事？”

烏二兩聽罷，忙把做夢一事說了。

未料，那老者正是李升本人，聽到烏二兩在咒他死，還想奪妻謀財，當場就火冒三丈，罵道：“哪里來的潑皮畜生，看我李升不劈死你”，說完李升轉身到路邊豬肉攤上，搶過一把殺豬刀，就朝烏二兩砍去。

此間，圍觀的人越來越多，把現場堵住了，烏二兩無法逃脫，躲閃得幾下，本性狠勁一上來，便不顧一切沖上前去，搶李升的殺豬刀。

幾經折騰，那李升已年過半百，身子虛弱，哪能是烏二兩的對手。

扯扭得幾下，烏二兩力大把刀奪下，反手幾刀把李升給殺了。

眾目睽睽之下，血濺市井，烏二兩犯下如此人命案，殺的還是當地有頭有臉的人物，哪能輕易逃脫？一下被幾個正直壯丁沖上來，強扭著他送了官府。

經縣令審查明白，烏二兩百口莫辯，誰信他癡人說夢之話？被畫押定罪后，縣令為正法紀處以重判，當日黃昏，他亦被拖至市井街口砍了頭。

烏二兩死后，魂魄飄蕩著向冥界走去。入得一處荒野之地時，卻遇見一只人形狐頭鬼攔住自己，定眼看時，此鬼正是被烏二兩害死的鬼狐。

此間，那鬼狐冷冷一笑道：“你這畜生也有今日，若非不是我變仙人騙你去羅縣，你還活得逍遙快活哩！”烏二兩聽罷，總算知道自己是被鬼狐騙了，氣不打一處來，便耍性子欲打鬼狐。

不曾想，那鬼狐道行高深，當日被烏二兩抓住，只因自己的元神飛遁至九霄云上，尋化仙的一個狐友喝酒去了。后來魂魄回體，才知道自己的本體被烏二兩害死了，故此就有了報復一事。

烏二兩非但打不過那鬼狐，反被對方捆住脖子，拖走在野地上，且用一切法子羞辱不停。一有鬼魂路過，鬼狐便命烏二兩學狗叫，若不聽話便抽打。

烏二兩被鬼狐肆意戲弄，露出百般丑態，路過的鬼魂本是哭哭啼啼，見到烏二兩這般，亦有突然發笑的。

這晚，鬼狐拉著烏二兩在空蕩街巷游行，剛巧有個姓王的道士路過，用法眼識見鬼狐捆拉著烏二兩，當即就大叫道：“妖孽，豈能如此虐鬼！趕緊讓他去地府轉世！”說罷就出手欲救下烏二兩。

霎時間，鬼狐妖法大施，那王道人也非等閑之輩，乃第十一代武當山掌門的師兄王元陽。這邊兵來將，那邊擋水來土掩，一人一狐殺得難分難解。

斗得四十九回合，鬼狐便逐漸不支，左腿吃了王道人一劍，就此扶搖直上，飛入明月云霄之中不見了。

此間，烏二兩把一切看在眼里，如今飽受鬼妖折磨的他突然被釋，感激得涕流滿面，竟抱住王道人一個勁喊：“恩公，活神仙”。

片刻后，兩人正欲離去，天空突然響起雷霆怒吼，聲徹天際，望眼看去時，發現那鬼狐上天，邀請他的師兄九尾狐仙下凡來了。

那九尾狐仙雖得道飛升，在仙府中逍遙度日，但與鬼狐友情未減，一直等著他飛升來相聚，一起共飲共游八荒。這番九尾狐仙被鬼狐言語迷惑，誓為兄弟出頭，親自下界來，要痛打王道人。

王道人哪里是仙狐對手，斗法三回合，自己胸口中招，狂吐一口老血，就此軟弱無力倒坐在地，然后這二狐就將他和烏二兩帶走了。

這狐仙與鬼狐，將王道人和烏二兩帶至一處深山洞府，打算吸食兩者的魂魄提升道行。

未料，剛要張嘴，洞口前卻有數道天光直射而下，剎那間一排天兵降至，為首的天將指著九尾狐仙喊道：“大膽狐仙，竟私下人間助妖作惡，快快隨我等上去天庭受罪”。

九尾狐仙見到如此大陣勢，早無心抵抗，乖乖的束手就擒，隨天兵去了。而那鬼狐和烏二兩亦被一行鬼差，帶下地府受判。

這間，王道人回去后，通過秘術詢問緣由，方才得知，烏二兩與鬼狐這等小破事，諸多大神通都看在眼里，只是本不想理會。

但那九尾狐仙已經成仙，還下凡助妖，正巧被值日功曹發現了。

這廝嘴雜很快就把這小事傳遍天界，各路神仙議論紛紛，稱仙妖勾結影響甚壞，天庭便派天兵天將下來，將那九尾狐仙抓回懲罰，以儆效尤。

此事過后，地府之中，閻羅王讓鬼狐和烏二兩的恩怨化解，特意讓他們來世做了一對兄弟，這兩人感情極好，也完全不記得上輩子的仇怨了。